- 24 août 2020, 11:23
#1291
Le dollar est au centre de l'attention en ce moment. Entre le 20 mars et la clôture du 21 août, l'indice dollar (DXY) a perdu 9,5% de sa valeur.
Les institutions commencent à s'exprimer dessus dont 2 en particulier :
- Goldman Sachs voit le dollar continuer sa chute,
- Bank of America voit le dollar corriger à la hausse et l'EURUSD venir chercher les 1.14 d'ici la fin de l'année.
Que pouvons nous sortir en temps que particulier comme avis sur la situation?
On peut tout d'abord s'intéresser aux rendements des obligations du gouvernements américains. Ces actifs sont intéressants à surveiller concernant le dollar car ils ont généralement la même direction que les taux d'intérêts de la FED. Or si ces taux d'intérêts chutent, le dollar aura tendance à suivre et inversement lorsque les taux sont augmentés.
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On peut donc commencer avec le rendement des obligations du Trésor américain sur 5 ans. On observe la cassure par le bas d'un triangle descendant puis un pullback sur un support qui a eu beaucoup de mal à être cassé.
treasury yield 10y.JPG (57.31 Kio) Consulté 903 fois
On peut ensuite aller regarder le rendement des obligations du Trésor américain sur 10 ans. Ils sont remontés sur une trendline baissière avant de subir un léger rebond baissier. De plus cette trendline est en train de former un triangle baissier sur le long terme.
Ainsi les rendements sur 5 et 10 ans semblent continuer leur chute.
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Autres éléments intéressant à regarder : l'évolution des positions nets entre la semaine du 3 août et celle du 17 août. On observe très rapidement l'augmentation des positions vendeuses entre les 2 semaines avec une légère accalmie sur la dernière semaine sur la légère remontée du dollar. Quoi qu'il en soit, le dollar continue d'être majoritairement vendu.
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On peut d'ailleurs entrer dans le détail de l'évolution entre la semaine du 10 et du 17 août. Les traders non commerciaux, qui suivent la tendance plus court terme ont acheté pour 0,4 milliard de dollar ce qui correspond bien au rebond du dollar sur la semaine dernière. Mais lorsque l'on prend la totalité des positions on remarque une augmentation des positions vendeuses à hauteur de 1,2 milliard de dollar.
Pour l'instant je serai donc du même avis que Goldman Sachs et je continue de voir le dollar chuter sur le long terme en surveillant bien évidemment les mouvements de la FED sur son QE et les mouvements du congrès concernant le nouveau plan de relance.
Les institutions commencent à s'exprimer dessus dont 2 en particulier :
- Goldman Sachs voit le dollar continuer sa chute,
- Bank of America voit le dollar corriger à la hausse et l'EURUSD venir chercher les 1.14 d'ici la fin de l'année.
Que pouvons nous sortir en temps que particulier comme avis sur la situation?
On peut tout d'abord s'intéresser aux rendements des obligations du gouvernements américains. Ces actifs sont intéressants à surveiller concernant le dollar car ils ont généralement la même direction que les taux d'intérêts de la FED. Or si ces taux d'intérêts chutent, le dollar aura tendance à suivre et inversement lorsque les taux sont augmentés.
Ainsi les rendements sur 5 et 10 ans semblent continuer leur chute.
Pour l'instant je serai donc du même avis que Goldman Sachs et je continue de voir le dollar chuter sur le long terme en surveillant bien évidemment les mouvements de la FED sur son QE et les mouvements du congrès concernant le nouveau plan de relance.
