UNE JOURNÉE SUR LES MARCHÉS

Mercredi 07 Mai 2025

QUE RETENIR DE LA JOURNÉE :

– Les indices actions européens ont clôturé dans le rouge, alors que les investisseurs digéraient une série de publications de résultats et suivaient de près les derniers rebondissements des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. – En Zone Euro, les ventes au détail ont reculé de 0,1% en mars. – En Allemagne, les commandes à l’industrie ont augmenté de 3,6% en mars, au-dessus des attentes de 1,4%.

MARCHES ACTIONS/ TAUX/ MATIÈRES PREMIÈRES

MARCHÉS ACTIONS

Performance des indices actions européens sur la journée de Mercredi : IBEX 35 -0,37% (13.480 pts), FTSE MIB -0,44% (38.383 pts), FTSE 100 -0,54% (8.552 pts), DAX -0,57% (23.118 pts), EURO STOXX 50 -0,63% (5.230 pts), CAC 40 -0,91% (7.627 pts), SMI -0,96% (12.114 pts). Les indices actions européens ont clôturé dans le rouge, alors que les investisseurs digéraient une série de publications de résultats et suivaient de près les derniers rebondissements des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. La journée a été marquée par une atmosphère de prudence, dans l’attente de la décision de politique monétaire de la FED. Le FTSE 100 a mis un terme à une série de 16 séances consécutives de hausse en terminant en repli. La Commission européenne est prête à annoncer une liste provisoire de droits de douane qui entreront en vigueur si les négociations commerciales avec les États-Unis échouent, a rapporté mercredi Bloomberg. Bruxelles prévoit d’inclure les avions civils dans cette liste d’importations américaines d’environ 100 milliards d’euros susceptibles d’être visées par des mesures de rétorsion. Sur la journée, parmi les Secteurs du STOXX 600, les secteurs des Médias (+0,81%), des Matières Premières (+0,42%) et de l’Automobile (+0,09%) ont été les plus performants, tandis que ceux de la Distribution (-2,24%), de la Santé (-1,66%) et du Pétrole et du Gaz (+1,04%) ont été les moins performants. Côté Résultats, AHOLD DELHAIZE (+2,46%) a annoncé un CA net de 23,3Mds€ au T1 2025, en hausse de 7,1% sur un an. Le bénéfice net progresse de 8,0% à 554M€, avec un BPA dilué de 0,62€ et une marge opérationnelle courante de 3,8%. Le groupe a confirmé ses objectifs 2025 et vise une croissance du BPA entre 5% et 9%. ARKEMA (-0,38%) a annoncé un CA en hausse de 1,7% à 2,38Mds€ au T1 2025, mais voit son EBITDA reculer de 6% à 329M€, dans un contexte de demande globalement faible hors Asie. Le résultat net courant chute de 28,3% à 99M€. Le groupe vise pour 2025 un EBITDA au moins égal à l’an dernier (à taux de change constant). AUTO1 GROUP (-15,25%) a annoncé un CA de 1,94Md€ au T1 2025 (+34% sur un an), avec des ventes record de 182 062 unités (+24,2%). L’EBITDA ajusté bondit de 242% à 58,1M€. Fort de ce début d’année solide, le groupe a relevé ses prévisions 2025, visant un bénéfice brut entre 845 et 905M€ et un EBITDA ajusté entre 150 et 180M€. BMW (+1,66%) a annoncé un CA de 33,76Mds€ au T1 2025, en baisse de 7,8% sur un an. Le bénéfice net recul de 24,7% à 2,10Mds€, avec un BPA de 3,38€ (-23,5%). Le groupe a confirmé ses perspectives pour 2025, s’attendant à ce que certains droits de douane soient temporaires. ENDESA (+0,08%) a fait état d’un CA de 5,9Mds€ au T1 2025. Son bénéfice net bondit à 583M€ (contre 292M€ un an plus tôt), dépassant largement les attentes. Le groupe a confirmé sa progression vers ses objectifs 2025. FLUIDRA (-3,09%) a fait part d’un CA de 564M€ au T1 2025, tandis que son bénéfice net bondit de 29% à 48M€. L’EBITDA ajusté s’établit à 131M€. Le groupe a confirmé ses prévisions annuelles, anticipant de compenser l’impact des droits de douane. FRESENIUS SE & CO (+1,36%) a fait part d’un CA de 5,63Mds€ au T1 2025 et un EBIT ajusté de 654M€, dépassant les attentes grâce à la performance de sa division Kabi. Le résultat net s’élève à 416M€. Le groupe a confirmé ses prévisions pour 2025, visant une croissance du CA entre 4% et 6% et une croissance de l’EBIT de 3% à 7%. HENSOLDT (-1,00%) a publié un CA en hausse de 20% à 395M€ au T1 2025, tandis que l’EBITDA ajusté recule légèrement à 30M€. Les prises de commandes progressent de 6% à 701M€, portant le carnet de commandes à 6,93Mds€ (+18%). Le groupe a relevé son objectif de CA 2030 à 6Mds€ et a confirmé ses prévisions 2025. ITALGAS (+1,39%) a publié un CA ajusté de 459,3M€ au T1 2025. L’EBITDA ajusté progresse de 6% à 345M€, tandis que le bénéfice net s’établit à 168,7M€. Le groupe a finalisé l’acquisition de 2i Rete Gas. LEGRAND (+3,02%) a annoncé un CA en hausse de 12,3% à 2,28Mds€ au T1 2025, soutenu par la forte demande des centres de données. Legrand a confirmé ses objectifs annuels, visant une croissance organique des ventes entre 6% et 10% et une marge opérationnelle ajustée stable par rapport à 2024 (20,5%). SCHAEFFLER (+0,16%) a fait état d’un CA de 5,92Mds€ au T1 2025, en recul de 3,6% sur un an, inférieur aux attentes. Le bénéfice d’exploitation s’établit à 276M€ (-3,8%), avec une marge avant éléments exceptionnels de 4,7%. Le groupe a confirmé ses prévisions pour 2025. SCOR (+3,76%) a dévoilé un résultat net de 200M€ au T1 2025 (+1,7%), supérieur aux attentes, avec un ROE annualisé de 18,7%. Les revenus d’assurance reculent quant à eux de 1,2% à 4Mds€. SIEMENS HEALTHINEERS (-1,71%) a fait état d’un CA de 5,91Mds€ au T2, légèrement supérieur aux attentes, mais abaisse le plancher de ses prévisions de BPA ajusté à une fourchette de 2,20-2,50€ (contre 2,35-2,50€ précédemment), justifié par les droits de douane. La prévision de croissance du CA annuel se situe entre 5 et 6%. VEOLIA ENVIRONNEMENT (-2,10%) a publié un CA de 11,51Mds€ au T1 2025, en hausse de 1,5%. L’EBITDA progresse de 5,5% à 1,69Md€. Le groupe a confirmé ses objectifs annuels, dont une croissance organique de l’EBITDA de 5% à 6%, et a annoncé l’acquisition des 30% de CDPQ dans Water Technologies et Solutions. VONOVIA (+2,57%) a publié un CA de 1,21Md€ au T1 2025, en léger recul de 1,1%. Son bénéfice net bondit de 60,4% à 491,6M€, portant le BPA à 0,60€ (+57,9%). L’EBITDA ajusté progresse de 15,1% à 698,5M€. Le groupe a confirmé ses prévisions pour 2025 et vise une croissance de l’EBITDA d’environ 30% d’ici 2028. WOLTERS KLUWER (+1,09%) a dévoilé une croissance organique de son CA de 5% au T1 2025, tandis que son bénéfice d’exploitation ajusté progresse de 11%. Le groupe a confirmé ses prévisions 2025, visant une croissance organique de 6% et une marge d’EBIT ajustée entre 27,1% et 27,5%, et un dividende de 2,33€ pour 2024. Plus tôt ce matin en Asie, les indices actions ont clôturé majoritairement en hausse (hors NIKKEI 225) : SHANGHAI COMP +0.80% (3,342 pts), CSI 300 +0.61% (3,831 pts), KOSPI +0.55% (2,573 pts), SHENZHEN COMP +0.46% (1,967 pts), ASX 200 +0.33% (8,178 pts), TOPIX +0.31% (2,696 pts), HANG SENG +0.13% (22,691 pts), NIKKEI 225 -0.14% (36,780 pts) À la clôture des marchés européens, les indices actions américains évoluaient en hausse, portés par l’espoir d’un apaisement commercial à la veille d’une rencontre sino-américaine annoncée en Suisse. Scott Bessent a qualifié de « négociations » la réunion prévue samedi en Suisse avec les responsables chinois. Interrogé au Congrès sur l’état d’avancement des discussions, il a répondu qu’elles ne faisaient que commencer. « À mon sens, c’est le contraire d’avancées », a-t-il déclaré. Ces propos ont tempéré les espoirs d’un accord rapide. La FED doit rendre sa décision dans la soirée, avec un troisième statu quo consécutif largement anticipé par les marchés. Côté Résultats, JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL a publié un CA de 5,68 Mds$ au T2 2025, en légère hausse par rapport aux 5,60 Mds$ un an plus tôt. Le bénéfice net s’est élevé à 478 M$, contre une perte nette de 277 M$ l’an dernier. Le BPA de base s’est établi à 0,72 $ (0,71 $ en base diluée), contre une perte de 0,47 $. UBER TECHNOLOGIES a publié un bénéfice net de 1,78 Md$ au T1 2025, contre une perte de 654 M$ un an plus tôt. Le BPA dilué s’est établi à 0,83 $, au-dessus du consensus (0,51 $). En revanche, le groupe a annoncé un CA de 11,53 Mds$, légèrement sous les attentes (11,62 Mds$). Les déplacements ont progressé de 18% à 3,04 milliards et les réservations brutes de 14% à 42,82 Mds$. Pour le T2, Uber anticipe une croissance des réservations brutes entre 16% et 20% et un EBITDA ajusté entre 2,02 et 2,12 Mds$ (+29% à +35%). WALT DISNEY a dépassé les attentes au T2 fiscal 2025, soutenu par une hausse des dépenses dans ses parcs américains et une progression nette des abonnés Disney+. Le CA a progressé de 7% à 23,6 Mds$ (vs. 23,14 Mds$ attendus), avec un bénéfice d’exploitation de 4,4 Mds$. Le BPA ajusté s’est établi à 1,45 $ (contre 1,20 $ attendu). Le groupe vise un BPA ajusté annuel de 5,75 $ (+16%) et confirme une croissance de 6% à 8% du bénéfice d’exploitation de la division Experiences, ainsi qu’une progression à deux chiffres du pôle Divertissement. Disney+ a gagné 1,4 million d’abonnés et Hulu 1,1 million.

DOW JONES : +0,53% (41.044 pts)
S&P 500 : +0,04% (5.609 pts)
NASDAQ : -0,32% (17.632 pts)

MARCHÉS TAUX

Sur la journée, les rendements à 10 ans se sont resserrés aux États-Unis et en Europe. Rendements des Obligations d’États à 10 ans sur la journée de Mercredi :

10 ans américain (T-Note) : +4,29% (-1,4 bps)
10 ans anglais (Gilt) : +4,46% (-5,6 bps)
10 ans allemand (Bund) : +2,47% (-6,6 bps)
10 ans français (OAT) : +3,19% (-6,3 bps)
10 ans italien (BTP) : +3,55% (-7,9 bps)
10 ans espagnol (BONOS) : +3,18% (-6,3 bps)

MATIÈRES PREMIÈRES

À la clôture des marchés européens, les cours du pétrole évoluaient dans le rouge : le WTI et le BRENT baissaient de -0,95% et -1,05% à 58,53$ et à 61,50$ (Contrat Futures Juin & Juillet 2025).

MACROECONOMIE

ROYAUME-UNI : Le PMI Construction est ressorti à 46,6 en avril, contre 46,0 attendu et 46,4 en mars. FRANCE : La balance commerciale a affiché en mars un déficit de 6,2 Mds€, au-dessus des -7,0 Mds€ anticipés par le consensus, et en amélioration par rapport aux -7,7 Mds€ de février. ALLEMAGNE : Les commandes à l’industrie ont augmenté de 3,6% en mars, au-dessus des attentes de 1,4%. ZONE EURO : Les ventes au détail ont reculé de 0,1% en mars.

LES INDICATEURS ECONOMIQUES DE DEMAIN

Jeudi, seront attendus : L’indice des prix immobilier Halifax, la décision de la BoE sur les taux d’intérêt au Royaume-Uni, la production industrielle, la balance commerciale en Allemagne, les inscriptions hebdomadaires au chômage, la productivité du secteur non agricole, ainsi que le coût unitaire de la main d’œuvre aux États-Unis.

Source: https://www.linkedin.com/posts/financial-networking-group_jsm-07052025-activity-7325927926816727042-xp0a?utm_source=share&utm_medium=member_desktop&rcm=ACoAACQVNpsBrl2Xaa56K3G9TdYqH_3tFYN-9Qw

DISCLAIMER Ce document est conçu exclusivement à des fins d’information. Financial Networking Group décline toute responsabilité en cas d’altération, déformation ou falsification dont ce document pourrait faire l’objet. Toute modification, utilisation ou diffusion non autorisée, en tout ou partie de quelque manière que ce soit est interdite. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les informations contenues dans cette publication sont basées sur des sources que nous considérons fiables, mais nous ne garantissons pas qu’elles soient exactes, complètes, valides ou à propos. Le support non contractuel ne constitue en aucun cas une recommandation, une sollicitation d’offre, ou une offre d’achat, de vente ou d’arbitrage, et ne doit en aucun cas être interprété comme tel.